继去年8月底赴港开立银行账户后，10月份我开立了美股账户，并在至今的半年时间里，持续入金约7300美元。截至2026-05-08，账户总资产为6834.31美元，亏损额465.69美元，约6.38%。

我实际入金人民币51000元，而这半年来，人民币一直处于升值通道，入金平均汇率大约在6.98左右。截至2026-05-08，USD/CNY汇率约为6.8008。入金的51000元人民币在当前汇率下价值约为7499美元，我在汇率变动中损失了约199美元。

叠加投资亏损和手续费，我的总盈亏约为-664美元，合人民币4520元，约占入金金额的8.86%。

时间线回顾

初入市，遇熊市

美国股市在2025年4月见底后，开始了一轮大涨，这轮上涨在2025年10月达到顶峰。随后，市场进入了长达三个月的调整阶段。而我入市的时间点，正处牛市的尾声。 这个时候的我迷信热门股，投机情绪高涨，频繁交易，结果亏损不断。

让我亏损最大的个股是HOOD（HOOD是25年的网红热门股，也是散户高度集中的股票），其股价从4月份的40美元左右一直飙升到10月份的150美元，那个阶段我并不清楚它的商业模式和财务状况，只是看到它的历史走势和社交媒体上的热度，就决定买入。在10月的高点买入后，股价开始下行，在这个过程我不断加仓，尝试摊平成本，但股价持续下跌，最终在2026年2月初以78美元的价格清仓，亏损了约40%。

此外，我在其他个股上的操作，比如NVDA、SQQQ，虽然阶段性是盈利的，但是细看操作，频繁买入卖出。NVDA的股价在180左右，我共平仓了35股，来回交易了10多次，却只盈利了54美元。 SQQQ共平仓了229股，盈利仅5.82美元。如此，承担了巨大的交易成本和波动风险，却只赚取了很小的利润。

已平仓盈亏统计（FIFO）（2025/10/16 至 2026/02/28）

盈利靠运气，扛单放大亏损，频繁交易增加了成本，这些都是我在这段时间里犯的错误。

美伊冲突爆发

2026年2月28日，美国联合以色列对伊朗发起了名为“史诗狂怒”和“咆哮之狮”的军事打击，哈梅内伊在空袭中身亡。战争发起的第二周，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡。 全球市场受到冲击，布伦特原油急速拉升，一度突破110美元/桶。美股跌破了5个月的箱型震荡区间，整个三月份都处于震荡下行的状态。

在战争阴影笼罩市场的这段时间里，我没有继续之前的频繁交易，并在多数情况下选择了观望。同时，受前一段时间巨量亏损的影响，我开始考虑丰富自己的投资组合，寻找一些防御性较强的股票：我瞄准了高股息低波动的医药类和消费类股票，最终选择了PFE（辉瑞），并建立一个小仓位。虽然这个仓位的盈利不大，但事实证明，它表现相对稳定，同时给我带来了可观的股息收入。

考虑到波斯湾局势的持续紧张，甚至交战方开始破坏能源基础设施，我在3月19日买入了PBR（巴西石油），这是一个高股息的能源类股票。并且位于南美，地缘风险较小，有机会享受到世界能源格局调整带来的红利。我认为这支股票值得长期持有。

半导体牛市与AI超级周期

进入4月，美伊战争开始降温，虽然双方都没有正式宣布停火，也没有实现各自的战略目标，但市场情绪逐渐回暖。NASDAQ指数表现强劲，持续刷新历史高点，并在整个4月上涨了20%。驱动这轮牛市的主要因素是半导体和存储板块。

非常遗憾的是，在这轮牛市中，我没有吃到什么肉。AMD和NVDA两个标的，我在4月初都持有一些仓位，但是成本价较高，长期处于套牢状态，所以在3月底4月初解套时，我选择了卖出，结果错过了后续的上涨。

总结

回顾这半年的美股投资经历，我最大的感受是：市场不会因为“看起来涨很多了”就停止上涨，也不会因为“已经跌很多了”就自动反弹。

刚入市时，我更像是在“交易波动”，而不是“投资公司”。当时的我高度关注短期价格、社交媒体热度和市场情绪，却很少真正研究企业基本面、行业周期和估值逻辑。HOOD的亏损，本质上并不是因为运气不好，而是因为自己在高波动热门股上进行了情绪化追高，并在下跌过程中不断加仓摊平成本，最终让亏损失控。

另一个明显的问题，是频繁交易。 从交易记录来看，我在NVDA、SQQQ等标的上进行了大量短线操作，承担了巨大的波动风险和注意力成本，但最终收益却非常有限。很多时候，我实际上并没有明确的交易系统，只是在市场波动中不断做出临时决策。

而到了3月以后，我的思路开始发生一些变化。

首先，我开始意识到：仓位管理和资产配置的重要性，可能比“选中妖股”更重要。 PFE、PBR这些偏防御性、高股息的资产，虽然不会像AI概念股那样短时间暴涨，但它们让我第一次真正理解了“持有资产”而不是“追逐K线”的区别。

其次，我开始重新审视“长期逻辑”与“产业趋势”。 4月份的AI半导体超级行情中，我虽然错过了大部分上涨，但这个过程让我意识到，AI、半导体、存储和能源，很可能并不是几个月的短期主题，而是未来数年的产业周期。相比不断做短线波段，更重要的问题其实是：

• 哪些公司真正处于产业趋势核心？
• 哪些上涨来自情绪，哪些上涨来自盈利能力提升？
• 哪些企业具备长期现金流和行业壁垒？
• 自己是否真的有能力判断短期波动？

这些问题，我过去并没有认真思考。

从结果上看，这半年的亏损并不算小，但也没有到无法承受的程度。相比账户上的-8.86%，更重要的是，我用相对可控的成本，经历了一轮完整的市场周期： 经历了牛市尾声、热门股泡沫、地缘战争冲击、市场恐慌，以及AI驱动的新一轮风险偏好回归。

对于一个刚进入美股市场半年的人来说，这些经历本身就是有价值的。

接下来，我希望自己逐渐减少高频交易和情绪化操作，更注重以下几点：

• 建立明确的买入逻辑与卖出逻辑；
• 控制单一个股仓位风险；
• 少做情绪化加仓；
• 增加对行业、财报和现金流的研究；
• 用更长的时间维度看待优秀公司和产业周期；
• 让“投资”逐渐替代“交易”。

未来是否能够盈利，我并不确定。 但至少现在的我，已经开始意识到：真正困难的，从来不是预测市场，而是控制自己的情绪、欲望与行为。

附:

交易记录

共 65 条记录。时间范围从 2025年10月 到 2026年4月。